又一家港股上市公司周黑鸭遭沽空 为何做空机构总爱盯上港股?

七七
2019-03-16 16:09:44

据证券之星报道,3月14日,即今天早上,针对昨天沽空机构艾默生发动的第二份沽空报告,周黑鸭展开又一次反击。

周黑鸭表示,机构所作指控报告混杂不实错误、蓄意误导及没有根据的揣测;报告旨在操纵股份价格并损害公司声誉。周黑鸭认为,报告中的指控乃由于对POS系统如何运作、销售人员如何开展日常工作有严重误解所致。

目前,周黑鸭的股价并没有太大波动。昨天收盘价是4.08港元,截止到今天早上9:37,股价为4.06港元。

为何沽空机构总是盯着港股市场?

因为国内对做空的限制比较多,做空机构往往选择在美股或者港股市场的中国企业。

海外或者香港市场有发达的做空机制,而那里的投资机构和散户对内陆的中国企业不是特别了解,所以沽空机构往往可以通过发布沽空报告,引发股票恐慌性抛售,然后快速赚取巨额利润之后走人。

比如名头很响亮的沽空机构——浑水Muddy Waters,创始人卡尔森·布洛克(Carson Block)是个精通汉语,熟悉中国经商环境的美国人。

他深谙美国成熟资本市场里的运作之道,多次对在美股市场上市的中国公司进行做空,让中国企业损失达70亿美元。

沽空报告是怎么来呢?

一个曾经跟做空机构有过激烈交锋的上市公司高管透露:

沽空机构往往会伪装成有采购需求的客户,找目标公司的销售人员聊天,在谈话中,刻意引导他们透漏一些负面的内容,或者不准确的数字,然后暗中录音。

有时候,沽空机构会刻意选择周末去工厂拍照,拍出空荡荡的车间照片放在沽空报告中,然后隐去或者修改拍照时间,来说明被沽空的目标公司的日常业务量很少。

比如这次艾默生对周黑鸭的沽空报告中,就是采用上面的手段。

艾默生只选择调查了十几个门店,在特定的时间段的数据,就推断整个华中地区500家门店的整体数据,逻辑链并不严密。

除了刻意误导,沽空机构还常用另一种手段:激烈言辞。因为市场是很容易不理性的,激烈的言词容易助推不理性情绪。这次艾默生指责周黑鸭“澄清报告是谎言,客户都是幽灵”,就是这个套路。

“狙击战”中,沽空机构也常有失手败退

金融市场是零和游戏,沽空虽然常有得手,但也经常被打脸。

比如,曾经做空安然而名噪一时的做空巨头吉姆查诺斯,近些年将目光转向了美股市场上的中国巨头,比如阿里巴巴。

但中国经济这些年一直平稳增长,阿里巴巴的股价更是一路飙升,在2018年甚至还创造了股价历史新高200美元,让索罗斯,吉姆·查诺斯等国际做空巨头损失了至少上千亿美元。

阿里巴巴的CFO蔡崇信就公开表示,很同情这些做空阿里的空头们。

巨利之下,不择手段

著名经济学家张维迎就曾表示:“他们沽空机构的存在本身就是一种功利主义,为了达到目标甚至可以不择手段”

2012年6月,香橼发表报告称恒大地产存在欺诈和报表不实的问题,仅2小时便让恒大老板的身家蒸发130亿港币,最高跌幅达37%

在经过数年调查之后,香港政府市场失当行为审裁处于2016年10月19日裁定,香橼因散布虚假信息做空恒大地产被判5年内禁入香港市场,老板莱福特归还做空恒大所得的利润。

其实沽空机构很多时候并不是因为公司基本面出现问题就出手,而是推测到公司的做多力量可能衰竭而“顺势”做空,基本面因素只是一个借口而已。

不知道周黑鸭之后,下一个被国际沽空机构盯上的会是谁?

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